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2021年2月27日 星期六

《Clubhouse》李柏鋒 理財問答室(ETF、台灣50、模擬交易、比特幣)0220精華節錄

《Clubhouse》李柏鋒 理財問答室(ETF、台灣50、模擬交易、比特幣)0220精華節錄

鐵(Tie)
對於投資的入門,我自己是從台灣50(0050)開始,只是單純的認為它簡單而已,沒想到這一隻股票背後有這麼多的學問在裡面,感謝李柏鋒老師在Clubhouse開的「理財問答室」,讓我瞭解到更多ETF的資訊跟投資該注意的事項,下面將會一一分享!也算是多虧有了Clubhouse,可以讓我們更簡單的突破舒適圈。

存股怎麼挑?為什麼要買ETF

聽眾提問:
記得以前買股票就是現在有一個什麼議題(例如太陽能板),然後大家就去買那個股票。但現在很多的投資者都說,要找有分股息跟股利比較好的,然後趕快去買存股。

可是買存股這種東西,是不是要找一家公司可以撐個20年不會倒的,類似中華電信這樣,才可以一直拿股息股利(但搞不好有一天沒人用網路了,那就沒價值了)。還是說挑分股大概4%或是5%的公司去買股票,可以長期的放著,這樣存股到一定數目之後,就領那個股息就可以不用工作了?

投資的戰略觀念(思維)-個股都不應該存

李柏鋒:
我覺得所有的股票都不應該存,唯一應該存的是像台灣50(0050)這種的ETF。

原因在於當你去存個股的時候,你現在看台積電或是過去的金融股,可能它都很穩定,或是它的配息情況很好。但事情總是會變,就是台積電也可能遭遇到非常大的競爭,例如三星的3奈米急起直追,也搶到很多訂單,這也是有可能出現的事情。或是金融股過去大家都覺得好像很安全,但是怎麼知道來了一個低利的情況,然後金融股的利潤就會越來越薄之類的。

就像你講到的中華電信,現在我們都會用電話用網路,它可能怎麼樣都不會倒,但也許哪天會變成我們用的電話網路是靠衛星之類的,那中華電信就危險了,所以總是不知道未來會發生什麼事情。

我會比較建議存台灣50這樣的ETF就好了

台灣50(0050)的ETF怎麼買?


例如說你每個月撥個1萬塊,定期定額的存到台灣50,一年下來存個12萬,它也自己會長大(當然也會有波動)。

現在台股的殖利率有3.5~4%左右,配息是還不錯的。你領到配息之後,馬上就是再把它丟進去你那個定期定額的戶頭裡面,持續的投資進去,你的資產才會是複利成長的。

如果你領到配息就把它花掉(因為太開心就拿去大吃大喝或出國),你的資產就不會有複利成長的機會。

我之所以比較建議存台灣50這樣的ETF,是它會有一個汰弱留強的機制。

像台積電,雖然它現在在台灣50裡面佔比超過50%,可是當它變弱的時候,它在台灣50裡面的成分也會越來越薄,反而會換後面變強的東西進去。因此也不需要去擔心選股這件事情,就是安心的一直存一直存,直到你哪天要用錢的時候,在慢慢把它提領變現就好了,這就是一種比較輕鬆的投資方式。

台灣50(0050)現在價格很高該買嗎?

如果是定期定額的話,不用管這一點,因為你可能兩年前在台股上萬點,甚至破1萬2的時候也會這樣問,那你就損失了後面這一大段不是嗎?畢竟我們也不知道1萬6是不是高點啊!

搞不好現在美國又大幅紓困,好幾兆的資金出來,我們也不知道台股會不會繼續漲上去。

我覺得可以暫時不用管這些,而是你要先進去市場,如果它真的漲的話那你才有機會參與到。就算在你參與之後開始跌了,也因為你是定期定額投入的,那你其實是越買越便宜。

比方說台股從1萬6跌到8千的這個過程中,你其實是可以比原來買到多一倍的股數,你的長持有成本會被壓低,那你的報酬率就會開始提升!

如果你真的要去做這種長期的定期定額存股的話,就不需要去擔心現在到底是高點還是低點,因為重點在於長期佈局!


一窩蜂的購買ETF 造成的溢價如何平衡?

聽眾提問:
假設大家覺得台灣50(0050)很棒,而一窩蜂的去買,造成價格推升並產生市值、淨值不同的問題,這些ETF看起來又並不持有現金,那這時ETF會怎麼做平衡?

申購贖回清單的用處

李柏鋒:
ETF是可以持有現金的,可以去看它的「申購贖回」清單,在所有ETF投信官網上面都會有這份資料。

為什麼一定要「申購贖回清單」,是因為ETF可以每天被申購贖回。
假設現在台灣50淨值是150元好了,可是因為大家狂買台灣50,把它的市價買到了160元,那這個中間就會出現一個價差叫做溢價。
市價高於淨值:溢價
市價低於淨值:折價

而當ETF是溢價的時候(市價高於淨值),你錢夠多就可以去買很多台積電、鴻海這些股票,把它們湊成一籃子,再去跟投信說你要用這一籃的股票,照「申購贖回清單」上面的股數跟現金數換台灣50的股數。

這是每個人都可以做的事,也是為什麼ETF會比共同基金還要更透明的一個原因,因為你可以每天都知道它的持股情況以及現金數量。

接著你就是用150的價格創造出台灣50的股份了,把它拋受到市場上,你一開始賣的價格就是160(因為市價是160),這樣就是一個無風險套利了。但因為你拋售的量其實滿多的,也會因此而把市場供需打掉。

拋售一堆台灣50的新股份到市場上,就會把台灣50的價格從160打到159、158,漸漸的收斂到150。透過這樣的行為你可以賺錢,台灣50的市價跟淨值也可以收斂。

所以實際上我們不太會看到,像台灣50這樣的ETF市價跟淨值有很大落差,因為隨時都有人去套利而達成平衡。

同樣的,折價的狀況也是可以套利的,就是反向做而已。先去市場上買一堆台灣50的股份,接著跟投信說你要換回一堆的股票就好。

小心例外的狀況

李柏鋒:
歷年元大的石油ETF它的溢價高達500%,這是為什麼?
因為它是去買美國的原油期貨,拿台幣去買美金的東西,一定會先跟央行申請,可是央行一次會給它的額度是2億美金,這個對元大投信來說是遠遠不夠的,也因為這樣,它能夠創造出來的ETF單位遠遠不足以供應市場的需求。

但市場上又一堆投資人想要去投機這個東西,所以就一直買一直買,把元大石油正2這個ETF買到了溢價500%,而且完全沒辦法收斂,因為沒辦法創造新的股份。

這也是大家在交易比較投機性的ETF時要特別注意的,下單之前要查清楚淨值跟市價是否有明顯的落差!

瞭解了基礎的ETF知識之後,還是想知道大盤局勢怎麼看,用交易模擬軟體可行嗎?


使用交易模擬軟體看盤該有的思維

聽眾提問:
自己目前用的交易模擬軟體是照實際的股市在走,練習了兩年左右,不知道模擬練習跟實際交易之間有什麼很大的差異?
而這兩年用交易模擬軟體操作,總報酬率看是都有到4~50%,但我認為自己在操作手法上是很粗糙的。像前一年看到任天堂switch賣得很好,我就買相關的股票,靠著這種波段賺錢這樣,不知道這個方式是不是有問題?

模擬交易跟實際交易的差異

李柏鋒:
我覺得模擬交易跟實際交易,最大的差異在於「有沒有把真錢放進去」,這其中的心理壓力可以說是兩個截然不同的世界。就像我們打電動也玩的很認真,認真的打打殺殺。可是當我把一把真槍放在你桌上,要你去殺人的時候,那是完全不一樣的兩件事情。

所以我認為模擬就是一個模擬!除非模擬的過程中,可以去激發你有紀律的執行交易策略,那才是模擬交易的意義。

怎麼用交易模擬軟體練功

李柏鋒:
「看到任天堂switch賣得很好,就買相關的股票,靠這種波段賺錢」比較像是一個事件式的操作(比方你看到一個新聞,讓你覺得某個標的有利可圖,所以你就進去了)。我不覺得這是交易策略,它是事件觸發的一種交易模式。這種情況比較沒辦法複製。

如果真的要透過模擬交易去學習跟訓練的話,必須要去建立自己的一套交易模式或是策略。

最好情況是,當你透過模擬交易發現自己的交易策略是可行的,而且勝率非常高。甚至不只勝率高,每次波段都可以讓你賺到很大的百分比,那這時你就必須要做一件事情,那就是「回測」。

投資的戰術判斷-回測

因為你的模擬交易就是比較短時間的操作,你必須要去回測,我在空頭、多頭或是我在類股輪動之類的時候,自己的交易策略表現又是如何,你必須要把多種的條件和環境都考慮進去。

當你回測了之後,發現這個交易策略在某些情況是可行的,而某一些情況不適合這種交易策略,那你就會很清楚這個交易策略它的長處、缺點在哪裡。我覺得這才是模擬交易跟回測真正的用途。

前面的事件式操作,我會認為就算再多個五年模擬交易的經驗,恐怕都沒辦法有太多的進步,因為它是比較屬於靠事件觸發的,而不是有建構出自己的一套模式跟邏輯。

如果你真的想用模擬交易練功的話,就必須要從這個角度去出發。

模擬市場交易,那市場出現新興標的(例如比特幣),又該如何做出判斷呢?


很夯的標的物(比特幣)要跟嗎?


聽眾提問:
最近看到馬斯克的特斯拉花了15億美元去買比特幣,然後還有世界第一個比特幣ETF也在多倫多的交易所正式上市,感覺比特幣已經慢慢的被主流金融市場所接受,那麼比特幣會是未來趨勢嗎?又適合做長期投資嗎?

比特幣是一種信仰(信任)

李柏鋒:
我自己也是長期持有比特幣的,從2015年花了200多美元去持有一顆比特幣,一直到現在都沒有賣掉,中間不管大漲大跌都一樣。

我認為這是一個信仰、一個參與,我雖然持有比特幣,但我並不認為它將來一定會怎麼樣,畢竟未來會發生什麼事情,我們是無法知道的。

假設你對馬斯克或是比特幣是一種信仰的話,這件事對比特幣來說就很重要了。

比特幣目前的價格或交易都是取決於信仰(信任),就是你覺得這個東西它有價值,它就是一個信任,你如果對這個東西有信任,就用長期投資的角度去持有它。

短期當然會看到很多大幅的波動,可能第一個ETF發行了,大家就對它深具信心,就又漲了。或是哪個公司又把比特幣或是加密貨幣加入它的資產負債表,這個也可能會讓整個市場對比特幣更有信心跟看好。

不過我們如果觀察比特幣過去的歷史,就會知道其實還是有滿多負面的情況出現的(例如可能有交易所被駭)。所以這一些漲漲跌跌,都會在你持有比特幣之後感受到。

如果你真的相信「比特幣」,這裡有兩個建議。

  1. 不要拿超過自己10%的資產去佈局
    比特幣雖然是可以佈局的,但也不要拿太多你的資產去用,太多實際上就是一個押注(賭博)。過多的資產賭在這種高波動和風險的東西上面,除了容易擔心受怕之外,可能還會吃不好睡不著,對我們來說也不是一個好事情。
  2. 不要短期操作它
    假設它現在每1個的價格是5萬美金,可能買一顆都會覺得負擔非常大,那可以選擇先買0.01顆,就是500美金左右。用0.01顆先去持有它,如果它將來真的漲了,讓你的500美金變成5萬美金,那也是一個非常豐厚的獲利,所以就看你資產的狀況去看要持有多少。

    比較建議的是「要跟自己做個約定」
    這個東西打算持有多久、它的目標價你打算訂在多少?
    假設你認為比特幣一顆的價格最終會漲到100萬美元,那在它達到100萬美元之前,你不管發生什麼事情都不要把它賣掉,你唯一要做的事情就是要管好你的私鑰。因為當私鑰不見了,你就算持有什麼東西都拿不回來了,這個是有加密貨幣要小心的一件事情!

感謝李柏鋒老師授權使用內容

另外還有重點收斂筆記在李柏鋒老師的Medium部落格
《鋒哥理財問答室》0220 Clubhouse 筆記
不知道怎麼理財,初學入門也可以參考李柏鋒老師的小資族理財的第一堂入門課

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